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La Poule aux oeufs d'or

L’importance du dividende

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Le dividende est probablement la notion la plus importante de notre livre, c’est sur ce dernier que repose toute notre stratégie d’investissement de la poule aux oeufs d’or.

On appel dividende la partie des bénéfices nets d’une entreprise qui est redistribuée aux investisseurs (détenteur d’actions). Les dividendes sont une forme de rémunération des capitaux investis dans l’entreprise.

Le dividende peut être nul dans 2 cas de figure :

  • Lorsque l’entreprise ne dégage pas de bénéfice pour l’année
  • Lorsque l’entreprise décide de ne pas distribuer de dividende et d’intégrer l’entièreté de son bénéfice en réserves.

Certaines entreprises décident néanmoins de verser un dividende alors que leurs bénéfices ne sont pas suffisamment conséquents, l’entreprise puise alors dans ces réserves des années précédentes. Ce scénario n’est pas courant mais montre une politique très orientée vers les investisseurs.

Le montant des dividendes perçus par un actionnaire dépend du nombre d’actions qu’il possède. Le Dividend payout ratio est un ratio important, il mesure la part du bénéfice donné sous forme de dividendes aux actionnaires. Il se calcul très simplement, il suffit de diviser le dividende par action par le bénéfice net par action. Par exemple si la société X affiche un bénéfice net de 5€ par action (c’est ce qu’on appelle earnings per share), si la société distribue 3€ par action, le payout ratio sera de 3/5 soit 0.6 ou 60% du bénéfice redistribué aux actionnaires.

Sur le long terme (20 ans minimum), il est très intéressant d’observer que les dividendes expliquent à 70% la performance des actions et ce quelques soit la région dans le monde. Ces résultats ont été publiés récemment par la Société Générale dans une revue financière célèbre. On comprend dès lors beaucoup mieux pourquoi le dividende est essentiel.

On ajoutera que la fréquence de distribution du dividende est très variable, certaines compagnies distribuent leur dividende annuellement, d’autre chaque trimestre, et certaines sociétés américaines très intéressantes les distribuent même chaque mois.

L’octroi du dividende s’effectue toujours en 4 phases :

L’annonce du dividende, c’est le moment durant lequel la société annonce publiquement le montant du dividende qu’elle va verser.

L’enregistrement, c’est la date ultime à laquelle il faut posséder l’action pour recevoir le dividende. Lors de l’enregistrement, l’actionnaire devient éligible pour recevoir le dividende.

Le détachement du dividende, c’est la date à laquelle, le cours de l’action est amputé du montant du dividende.

Le paiement du dividende, intervient 2 à 30 jours après le détachement, c’est l’action par laquelle le compte de l’actionnaire est crédité du montant du dividende.

On voit donc qu’acheter l’action juste avant l’enregistrement du dividende n’a pas beaucoup d’intérêt puisque de toute façon le cours est amputé de la valeur du dividende lors du détachement.

Le dividende est essentiel, ainsi Hatsenelson a pu prouver que les dividendes expliquaient 90% du rendement global des actions depuis 50 ans !

Le graphique suivant vaut mieux qu’un long discours, en rouge le rendement des sociétés du S&P500 qui ne paient pas de dividende, en bleu celles qui offrent un dividende.

 

Ça se passe de tout commentaire… jusque dans les années 90 il n’y a  pas de différences entre les 2 type de sociétés et puis à partir des années 90 l’écart se creuse de plus en plus. Si vous n’êtes toujours pas convaincu après ce graphique qu’il vaut mieux acheter des sociétés qui offrent un dividende, je ne sais pas quoi faire  🙂

 

 

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Sélection d’achat us 2019 disponible gratuitement

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Ca y est ! Vous étiez nombreux à la réclamer, voici  la sélection d’achat officielle 2019 pour les actions US.

Cette liste reprend toutes les actions à dividende d’intérêt ainsi que les signaux d’achat calculé en temps réel.

Cette liste vient alimenter notre stratégie de la Poule aux oeufs d’or.

Afin de bien comprendre le fichier, voici l’explication correspondant à chaque colonne du tableau.

  • Name: Nom de l’action
  • Code: le code google finance associé
  • Country: la bourse européenne où est cotée l’action
  • Sector: le secteur (afin de pouvoir assurer la distribution sectorielle recommandée dans notre livre)
  • Price: le prix à la date indiquée dans la colonne (correspond  à la dernière mise à jour du fichier)
  • 52w Low: le prix le plus bas sur les 52 dernières semaines
  • 52w High:le prix le plus haut sur les 52 dernières semaines
  • Ret 10Y 10K: le rendement de l’action sur 10 ans avec un capital investit de 10000€ (dérivé du cash point décrit dans le livre).
  • Price 2008: le prix de l’action le premier jour de cotation de 2008
  • Rank: Le nombre d’année consécutive pendant lesquelles l’action a payé un dividende croissant ou stable
  • Yield: le rendement de l’année (connu ou évalué)
  • Signal: la présence d’un signal d’achat sur le titre.

Il ne reste plus qu’à télécharger notre sélection d’achat au format PDF en cliquant sur le lien çi-dessous.

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Sélection d’achat 2019 Europe disponible gratuitement !

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Afin de bien comprendre le fichier, voici l’explication correspondant à chaque colonne du tableau.

  • Name: Nom de l’action
  • Code: le code google finance associé
  • Country: la bourse européenne où est cotée l’action
  • Sector: le secteur (afin de pouvoir assurer la distribution sectorielle recommandée dans notre livre)
  • Price: le prix à la date indiquée dans la colonne (correspond  à la dernière mise à jour du fichier)
  • 52w Low: le prix le plus bas sur les 52 dernières semaines
  • 52w High:le prix le plus haut sur les 52 dernières semaines
  • Ret 10Y 10K: le rendement de l’action sur 10 ans avec un capital investit de 10000€ (dérivé du cash point décrit dans le livre).
  • Price 2008: le prix de l’action le premier jour de cotation de 2008
  • Rank: Le nombre d’année consécutive pendant lesquelles l’action a payé un dividende croissant ou stable
  • Yield: le rendement de l’année (connu ou évalué)
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4 Actions EU à dividende à posséder absolument en ce début d’année

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En ce début d’année, après la chute de la fin 2018 et le rebond initié début d’année, vous êtes nombreux à me demander les actions intéressantes à ajouter en portefeuille. En exclusivité, je partage avec vous les achats (renforcements) que j’ai effectués en ce début d’année dans le cadre de la stratégie de La Poule aux Oeufs d’or.

 

AB Inbev

L’un des plus gros groupe brassicole du monde. Le titre a perdu plus de 50% de sa valeur en 2018 et a diminué son dividende de moitié pour réduire ses importantes dettes. Le dividende affiche 3,71% mais ce qui nous intéresse plus particulièrement c’est le cash point très intéressant (voir définition du cash point dans notre livre La Poule aux Oeufs d’or) du titre qui affiche un cash point de 14. En outre le titre cote seulement à 2 fois sa valeur comptable, il est donc particulièrement bon marché.

Wereldhave Belgium

Wereldhave est une société immobilière belge qui a bien souffert en 2018 en passant de 120€ par action à moins de 80€. La société affiche un dividende de 4.24% en 2018 en constante évolution depuis 14 ans. Les projections 2019 du dividende dépassent les 5%. Le cash point de Wereldhave est impressionant avec un score de 11 qui le place dans le top 10 européen. Seul bémol du titre, le dividende n’est versé qu’une fois par année.

Fresenius SE & Co KGaA

Fresenius est le leader mondial des équipements d’hôpitaux destinés à la dyalise. Avec 14% de ROE et une valeur compatable de seulement 1.7, le titre est clairement digne d’achat. Le rendement 2019 devrait atteindre 1,75% pour un cash point de 19 ce qui reste un peu faible.

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